制度信用取引とは

注意点（1） 貸借銘柄でなければ、信用売り（空売り）ができない

制度信用取引では、2016年末時点で3,511銘柄と多くの銘柄で買い建てができます。しかし、売り建てとなると買い建てとは同じようにいかず、3,511銘柄のなかでも「貸借銘柄」と呼ばれる銘柄でないと売り建てることができません。

貸借銘柄は、2016年末時点で2,085銘柄しか指定されておらず、制度信用銘柄の中でも半分強ほどしか信用売り（空売り）ができないということになります。全銘柄で売り建てができると勘違いする人も多いので気をつけましょう。

ちなみに、「買い建て」と「売り建て」についてわからない人は、下記をご参考ください。

買い建て

信用取引で「現金」を受け取り、株を買うこと

売り建て

信用取引で「株」を受け取り、株を売ること（空売り）

注意点（2） 逆日歩（ぎゃくひぶ）の出る可能性がある

逆日歩とは、「証券（金融）会社が、足りない株を調達する手数料」のことです。もっとかんたんにいえば「株のレンタル料」ですね。

投資家が証券会社から株を借りるときに、株が足りなくなるときがあります。このとき、足りない株をなんとかするために、「証券金融会社」というところが機関投資家から株を借りるのですが、その借りる費用が投資家の負担となるのです。これがいわゆる「逆日歩」です。

逆日歩は、株を借りた日数ごとに費用がかかるので、ときに思わぬ金額を支払わなければいけないケースが出てきます。制度信用取引には、逆日歩というリスクがあることを覚えておきましょう。

制度信用取引のコストについて

貸株料の金利については、各証券会社ごとに設定されていて一概には言えませんが、一般的に、一般信用取引よりも制度信用取引のほうが貸株料が割安となります。しかし、割安だからといって制度信用取引のほうが優れているとは言いきれません。くり返しとなりますが、制度信用取引では逆日歩というリスクが常につきまとうためです。

優待に関していえば、信用取引はクロス取引で活用する場面が多いでしょう。一般信用取引のほうが貸株料は割高となりますが、制度信用でクロス取引をするリスクを考えると安いものです。当サイトでは、この逆日歩のリスクをさけるため、優待のクロス取引には一般信用取引を推奨しています。

ただし、注意点が一つあります。一般信用取引の買い建ての対象は「原則全上場銘柄」となっていますが、じつは売り建てについては、制度信用取引と同じように全ての銘柄が対象ではありません。

多くの証券会社で、売り建てのできる銘柄数が限られてしまう中、 「SMBC日興証券は2,000以上の銘柄で売り建て（ネット証券で最多）ができる証券会社として有名です。一般信用取引を利用して、低リスクで優待のタダ取りをするには最適な証券会社といえるでしょう。