大企業が上場廃止する理由を教えてください。なにかメリットがあるのでしょうか？

メリット1：経営の自由度が高まる

メリットの1つ目は、経営の自由度が高まることです。上場企業は、株主の利益を最大化するような経営が求められます。

そのため、経営者は株価を上げるために「短期的な利益の追求」や「株主の反感を買うような経営判断の回避」をおこなうことがあります。

メリット2：敵対的買収を回避できる

メリットの2つ目は、上場廃止によって株式を非公開化することで、敵対的買収のリスクを減らせることです。これにより、経営陣は企業の経営権を守りながら経営することができます。

メリット3：上場維持コストを削減できる

メリットの3つ目は、上場維持コストを削減できることです。

上場していると、企業は上場維持費・監査費用・IR費用などを支払わなければなりませんが、上場廃止をするとこれらの費用を支払わなくてもよくなります。

経営戦略として上場廃止をした「東芝」や「ベネッセ」

上場廃止する企業の大半は、経営戦略上の理由によるものです。最近では「東芝」や「ベネッセ」といった大企業も、経営戦略上の理由で上場廃止を決めています。

東芝は、過去に債務超過となったときに、多額の増資をおこないました。その結果、短期的な利益の還元を求める「モノ言う株主」が現れ、経営陣と対立することになりました。

また一方のベネッセは、少子化などの影響で業績が低迷した末に「事業を現在の延長でおこなうのではなく変革が必要である」と考えました。

上場を廃止すると、上場時に得られていた「幅広い資金調達の手段」や「企業のブランド価値の向上」といった恩恵はなくなります。

それでも、今後経営していく上で、上場を維持するメリットよりも上場廃止したメリットのほうが大きいと判断したため、上場廃止を選んだというわけです。